执掌英伟达的33年里，黄仁勋一直是硅谷最具个人魅力的科技领袖之一。 这个皮衣男，爱妻、爱工作、爱吃炸酱。黄仁勋的个人光环，给予了英伟达极大的信任溢价。 但越完美的形象，跌落神坛时就摔得越惨。 今天凌晨，黄仁勋在致员工的公开信中承认婚外情。英伟达董事会随即宣布启动独立调查，核查有关黄仁勋可能成为外国情报行动目标的报道。预测市场Polymarket已开出预测，截至虎嗅发稿时，认为黄仁勋将在年底前辞职的概率是14.5%。英伟达股价也在美国隔夜交易中一度跌到 177.90 美元，较上周五纳斯达克收盘一度跌近5%。 但个人风波不能解释英伟达的全部压力，AI行业正经历一个敏感时刻。11月初，一直强调加强AI监管的美国民主党，赢得参众两院控制权。与此同时，美国各州民众对于建造数据中心爆发了强烈的反对声音疑。 曾经推动AI资本狂欢的算力需求，如今开始面临更复杂的政治、经济和社会约束。而处于这场浪潮中心的，正是英伟达。 过去，人们习惯把英伟达比作AI淘金热中卖铲子的人。但今天，这个比喻已经不足以解释它在硅谷的地位。 黄仁勋不仅卖铲子，也开始出钱帮助客户买铲子。它广泛投资包括OpenAI、Anthropic在内的AI巨头，又向它们出售芯片；投资CoreWeave等云服务商，又向它们购买算力；甚至开始为大型数据中心项目提供融资担保，帮助客户筹集购买算力所需要的资金。 通过股权投资、长期采购、融资合作和信用担保，英伟达早已从一家简单的芯片供应商，变成整个AI产业最重要的资本和算力枢纽之一。 黄仁勋的背后站着的，不仅是一个粉色裙子的女人，还有无数硅谷AI巨头的身影。 这一次个人风波，让外界再次把目光聚焦到黄仁勋身上。但比他的个人命运更值得研究的，是他过去几年为英伟达编织的这张庞大关系网。 英伟达，把硅谷结成了一张网 2022 年底，ChatGPT 走红。第二年，英伟达一边卖 GPU，一边加快投资。光是 2023 年，它就参与了 38 轮融资。 这一波投资的公司有两个特点，一个是基本都是使用英伟达GPU 的初创公司，另一个是AI初创公司。做视频生成的 Runway、做数据平台的 Databricks、做 GPU 云的 CoreWeave，都在这一年拿到了英伟达的钱。也是从这时候起，许多公司都开始依赖英伟达的 GPU 开发和运行模型，英伟达的影响力开始重要起来。 网的核心，英伟达和OpenAI 到 2024 年 10 月，英伟达也出现在了 OpenAI 的投资人名单里。据华尔街日报报道，英伟达在这一轮出了约 1 亿美元。 一年后，两家公司开始更深入的合作。 OpenAI 计划部署至少 10 吉瓦的英伟达系统，英伟达拟随着算力上线分批投资，最高 1000 亿美元。但 OpenAI 马上又拿这笔钱买了英伟达的芯片。 这笔交易随即一下引发了哗然，华尔街开启了对于几家大厂"循环投资"的讨论。 但这只是一切的开始。2025 年 9 月，据华尔街日报报道，OpenAI 与甲骨文签下约 3,000 亿美元的云算力合同。几个月前，甲骨文计划花约 400 亿美元采购英伟达芯片，用于一座为 OpenAI 提供算力的得州数据中心。OpenAI 同时也在找别家买芯片。同年 10 月，它与 AMD 公布了 6 吉瓦的部署协议，并拿到最多可认购 1.6 亿股 AMD 股票的权证。 到 2026 年，英伟达向 OpenAI 投资了 300 亿美元，双方同时扩大了训练和推理算力合作。到了 8 月，英伟达又为 OpenAI 关联方在俄亥俄州的机房租约提供担保。这座园区由软银旗下的 SB Energy 开发，按约定将部署英伟达的系统。担保随项目交付分阶段生效，上限为 1050 亿美元。如果承租方触发约定的违约条件，转租或出售仍补不上差额，英伟达可能需要向出租方补足，OpenAI 则承诺偿还英伟达实际支付的款项。 OpenAI 向甲骨文订算力，甲骨文为给 OpenAI 建数据中心，又计划向英伟达买芯片。而英伟达自己，也是 OpenAI 的投资人。 这样的资金轮回早已过上万亿美元，他们的捆绑越来越深。 CoreWeave 后来也成了其中一个尤为关键的节点 CoreWeave 是一家专门提供 GPU 算力的云服务商。它把英伟达的 GPU 装进数据中心，再把算力租给 OpenAI、Meta 等客户，用于训练和运行 AI 模型。 2025 年 3 月，英伟达在 CoreWeave 的 IPO 过程中就入股 7%，推动它上市。今年1月又花 20 亿美元增持，当时持有约 11.5% 的 A 类股。两家还签过一份初始价值 63 亿美元的算力订单。约定的算力交付后，CoreWeave 如果没能全租出去，英伟达就接手剩下的部分。 另一边，OpenAI 是 CoreWeave 的客户，也是股东。去年几次签下的算力